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…die Prognose steht und die Märkte laufen. Die Medien bewegen sich planlos in alle Richtungen, das Verhältnis von Optimisten und Pessimisten ändert sich ständig. Die Medien erkennen eine Bärenmarktrally (…was ja gundsätzlich schon mal eine intelligente Erkenntnis ist), aber diese wird auch gleich wieder für beendet erklärt sobald die Märkte einmal 2-3 oder auch 5% korrigieren. Dann kommt Gold einmal wieder in den Mittelpunkt wenn die Banken einen Stress-Test vermasseln, verschwindet dann aber auch gleich wieder, denn Gold ist ja nur ein “nutzloses Metall” dass nur für den Weltuntergang gut ist und sonst nur Geld verliert.

Anleger interssieren sich auch wieder für Anleihen und Angebote die ihnen 5-6% garantieren, fragen aber nicht warum bei einem Zinsniveau von 1% diese Zinsen gezahlt werden. Ausserdem kaufen Anleger Corporate Bonds mit verzinsungen zwischen 4-6% ohne logisch nachzudenken. Was ist ein Corporate Bond?  Eine Unternehmensanleihe ist ein Zahlungsversprechen eines Unternehmens, einen festen Zins zu zahlen und am Ende der Laufzeit das Geld zurück zu geben. Ist doch toll, oder? Käufer von Unternehmensanleihen lassne sich ganz schön billig abspeisen, denn warum geben Unternehmen solche Anleihen aus? Weil Sie von Banken zu diesen Konditionen kein Geld bekommen, warum nicht? Weil die Banken Risiken sehen die sie zu Zinssätzen von 4-8% nicht finanzieren. Weil sich unser Wirtschaftssystem in einer unberechenbaren und höchst volatilen Situation befindet in der nicht der Markt, sondern der Staat entscheidet welche Unternehmen leben und welche pleite gehen.  Es gibt also wenn Sie einen Corporate Bond kaufen 2 Möglichkeiten. Wenn Ihre Anleieh in 2 oder mehr Jahren fällig ist, bekommen Sie Ihr Geld zurück weil sich de Absatz Ihres Unternehmens stabilisiert hat und das Unternehmen gestärkt oder zumindest stabil wieder aus der Krise heraus kommt. Oder, Sie bekommen Ihr Geld garnicht oder nur zu einem bestimmten Teil (siehe z.B. General Motors) zurück, was sie wahrscheinlich definitiv anders geplant haben. Will ich Sie jetzt dazu auffordern Ihr Geld in Tagesgesgeldern zu 1% anzulegen? Nein! Denken Sie nach! Kommt das Unternehmen von dem Sie sich überlegen eine Unternehmensanleihe (z.B. Daimler) zu kaufen aus der Krise, wird die Aktie sicher mehr Rendite p.a. bringen als läppische 4-6%, sondern 10% p.a. und mehr! Ist das Unternehmen in 2-3 Jahren immer noch in der Krise, ist Ihre 100% Kapitalrückzahlung gefährdet. Die Wahrscheinlichkeit ist groß, dass Sie bei der Anleihe nur noch einen Teil wiederbekommen und auch so wenig wie bei einer Aktie.

Und wie kann ich mir hier so sicher sein? Weil eines gerade in aller Deutlichkeit zu Tage tritt, dass nicht die fundamentale Situation die Anlagemärkte macht, sondern die Liquidität. Es gibt so viel Liquidität wie nie in den Kassen der Großinvestoren, Fondsmanagern und Banken. Diese liegt zu großen Teilen immer noch auf den Festgeldern udn Anleihen dieser Welt. Aber die ersten lösen sich, die ersten können mit Anleiherenditen von unter 3% ihre Garantiezusagen und Renditeerwartungen nicht mehr erfüllen, die ersten Kollegen machen wieder zweistellige Renditen an den Aktienmärkten und anderen Investitionsmärkten und es setzt ein Herdenrieb ein. Die Liquidität fließt in die Märkte und wir haben keine Inflation…naja eben nicht bei Konsumgütern, aber haben Sie schon mal darüber nachgedacht, dass Inflation auch bei Investitionsgütern stattfinden kann und wird? Die offiziellen Inflationsraten werden sich nicht voon 2-3% lösen, aber die Investitionsgüter v.a. Aktien und Rohstoffe werden steigen  und keiner wird es verstehen. Seiden Sie denken nach.

Fazit: Unsere Prognose steht, die Aktienmärkte werden weiterhin schwankungsintensiv ansteigen, Kleinanleger durch diese abschrecken. Gold wird seitwärts tendieren bis es auf den langfristigen Aufwärtstrend bei 800 US-$ aufsetzt und innerhalb eines kurzen Zeitraums den nächsten Hausseschub (physisch und bei Goldaktien) auslösen. Es wird ein gutes Jahr!…nicht schön und entspannt!